开平信息网
历史
当前位置:首页 > 历史

洽洽食品002557堅果炒貨行業龍頭指向

发布时间:2019-11-09 09:41:13 编辑:笔名

洽洽食品(002557):坚果炒货行业龙头指向休闲食品行业龙头

作为坚果炒货行业龙头,品牌已经打响

洽洽食品通过引领行业创新,将坚果炒货制作方法"变炒为煮",短短三年的时间年销售额从1999年的3000万元增长至2002年的8亿,并发展到目前20亿的规模我们认为公司品牌已经成功打响,并有能力通过对原材料的控制以及渠道下沉实现超行业增长我们预计公司在坚果炒货行业的市场占有率有望从2010年的6.1%提升至2014年的8.4%

洽洽瓜子打开了全国营销络,有望向休闲行业龙头靠拢

洽洽食品通过"洽洽瓜子"建立了覆盖全国大中型城市的全国性营销络

在国内休闲食品的上市公司中,旺旺食品是其学习目标之一,我们认为公司将会通过扩充已有渠道并延伸至中小城市和农村市场,并适当增加团购和KA渠道销售等方式继续深耕渠道,有望在销售规模以及盈利能力向旺旺靠拢

开发新产品、渠道深耕和并购行为有望成为未来利润增长点

我们认为开发新产品、渠道深耕及并购行为是洽洽食品未来利润增长点并预计公司年收入和利润复合增长率有望分别达到26%和29%公司从2010年的下半年开始涉足薯片行业,是跳出传统炒货行业进军休闲行业的第一步,我们认为非油炸薯片成长空间大并预计公司年薯片业务的收入复合增长率为161%

估值:首次覆盖,给予"买入"评级,目标价35元

我们预计年EPS为0.70/1.00/1.36,目前股价对应2011/12年市盈率35.6/25.0x我们基于瑞银VCAM工具进行现金流贴现绝对估值推导出目标价35元WACC为8.4%

哪种拉拉裤又软和又薄
哪款拉拉裤干燥不潮湿
儿童咳嗽专用药有几种