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金融密切关注券商板块荐6股

发布时间:2019-09-13 20:25:57 编辑:笔名

金融:密切关注券商板块 荐6股 2016-0 -07 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

投资要点:

行业表现:上周非银金融行业表现靓眼,板块上涨7.06%,29个一级行业分类中排名第2;与沪深 00指数相比,实现2.1%相对收益,跑赢大盘;板块方面,估值优势更加明显的保险和证券板块表现较好,而多元金融板块本周出现回调,弱于非银行业表现。我们看到,指数在底部震荡期内,非银板块整体呈现震荡格局,周收益的连续性较弱。

证券行业:(1)上周央行开启猴年首次降准,同时两会将今年M2目标调高至1 %,将财政赤字率由2. %提升至 %,释放了偏松的货币和财政政策信号,我们认为这将对今年的股市和债市带来正面影响,有助于提升市场风险偏好。2月份18家上市券商净利润环比增长65%,我们认为券商1月业绩或是全年低点,后续月份业绩有望逐步回升。(2)券商板块估值处于历史低位,且上市券商股东纷纷采取回购或增持措施,对股价形成支撑作用,板块长期投资价值凸显,建议中长期投资者分批布局,维持行业“推荐”评级。而一旦市场风险偏好好转,券商板块兼具低估值和高弹性优点,无疑将成为跑赢市场的最佳品种。( )推荐标的:中小券商中,我们首推宝硕股份(600155),公司拟通过资产重组注入华创证券,若交易完成并考虑配套募资,则目前公司P/B1.8x,显著低于可比券商;大券商中,建议关注估值低、战略转型清晰且逐渐成效的华泰证券(601688),以及估值低且大股东增持的中信证券(6000 0)。

多元金融:我们比较看好多元金融板块中融资租赁这个细分板块,融资租赁是我国金融行业的重要补充,目前行业处于发展初期,租赁市场渗透率不到5%,而发达国家普遍在10%- 0%,未来我国融资租赁市场空间广阔;2015年融资租赁合同总金额达到4.44万亿,同比增长 9%,我们预计未来我国融资租赁市场增速将保持在 0%水平。我们建议投资者关注积极转型融资租赁和商业保理的法尔胜(000890)。此外,我们依然推荐加速金融业务转型且估值较低的经纬纺机(000666)和不良资产管理行业的海德股份(000567)。

本周推荐组合( 月7日- 月11日):宝硕股份(600155),华泰证券(601688),法尔胜(000890),海德股份(000567)。

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